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Les mois d’hiver sont à nos portes, et une fois de plus, Covid-19 ne peut s’empêcher de mettre son vilain nez dans l’image.
Découvert pour la première fois en Afrique australe, la nouvelle variante du virus – surnommée Omicron (B.1.1.529) – a provoqué un tollé à travers l’Europe et le reste du monde.
Initialement, les médias du monde entier étaient truffés de superlatifs pour décrire la variante Omicron. Il a été étiqueté comme la variante la plus dangereuse à ce jour, hautement contagieuse et même résistante aux anticorps et aux vaccins.
La nouvelle a choqué le marché des devises au milieu des craintes de nouvelles restrictions et blocages dans certaines des principales économies du monde.
Des hauts et des bas pour le dollar américain
Le dollar américain (USD) était le roi du marché des devises mercredi la semaine dernière. La réélection de Jerome Powell en tant que président de la Réserve fédérale (Fed) combinée à des rendements impressionnants du Trésor ont fait souffler un vent dans les voiles du billet vert.
La cohérence de la Fed a rassuré les investisseurs. Ils pensaient que la banque centrale pouvait désormais se concentrer sur sa politique monétaire et relever les taux d’intérêt le plus tôt possible. Des taux d’intérêt plus élevés ont tendance à augmenter la valeur de la devise, car les investisseurs sont plus susceptibles d’épargner dans des banques offrant de meilleurs taux.
La chaleur du dollar a été soutenue par les chiffres de l’inflation américaine atteignant 6,2 % – le plus haut depuis 30 ans. Et, malgré les prix chaotiques, les dépenses de consommation américaines ont augmenté de 1,3 % entre septembre et octobre.
Dans de tels cas, les banques centrales cherchent souvent à augmenter les taux. Cela aide à maîtriser l’inflation, mais peut réduire les dépenses de consommation, car garder de l’argent en banque semble plus avantageux pour le public. Mais, avec des dépenses de consommation toujours en forme, la Fed devrait avoir peu de raisons de s’inquiéter.
Le sentiment positif du marché s’est intégré dans la devise la plus échangée au monde, l’aidant à atteindre des sommets annuels de 96,8 sur l’indice du dollar américain (DXY). Cependant, juste au moment où le dollar commençait à sembler invincible, la nouvelle d’une nouvelle variante de Covid-19 a sapé le vent de ses voiles.
La relation toxique entre les taux d’intérêt et les blocages
Quand la nouvelle est tombée le vendredi 26e Novembre d’une nouvelle variante de Covid fortement muté, le dollar a perdu son élan. On pourrait soutenir que le ton belliciste (susceptible d’augmenter les taux d’intérêt) de la Fed a joué un rôle central dans sa disparition.
En période d’incertitude, les devises refuges ont tendance à bien se comporter. En tant que l’une des principales devises refuges au monde, le dollar gagnerait généralement du terrain dans de tels cas. Cependant, les nouvelles de vendredi ont eu l’effet inverse : le billet vert est passé d’environ 96,72 à 96,07 sur le DXY.
Comme mentionné précédemment, lorsque les taux bancaires augmentent, les devises ont tendance à en bénéficier. La Fed a adopté un ton belliciste ces dernières semaines, ce qui a donné une certaine puissance au dollar. Mais, si la nouvelle variante de Covid doit forcer des pays comme les États-Unis à se verrouiller, une hausse des taux pourrait être dommageable.
L’une des principales raisons à cela est l’impact sur les dépenses de consommation. Premièrement, les gens peuvent passer en mode survie et choisir d’économiser leur argent plutôt que de dépenser par peur de ce qui les attend.
En outre, les restrictions qui limitent l’activité commerciale, telles que les fermetures dans des secteurs tels que les voyages et l’hôtellerie, réduisent les opportunités de dépenses. Par exemple, vous ne seriez pas en mesure de réserver un billet d’avion quelque part si le gouvernement interdisait les voyages en raison d’une épidémie de Covid.
Lorsque cela se produit, les gouvernements veulent que les gens dépensent autant d’argent que possible. En maintenant des taux d’intérêt bas, les gens gagnent peu à garder leur argent à la banque et sont donc plus susceptibles de le dépenser.
En tant que tel, la valeur du dollar a chuté et les yeux se sont tournés vers la Fed pour repenser potentiellement son changement de politique monétaire.
L’Europe récolte les fruits
À l’inverse du vendredi effrayant du dollar, l’euro a eu une journée inoubliable. Il avait mené ce qui semblait être une bataille perdue d’avance contre la devise américaine, glissant progressivement à 1,119 – la valeur la plus basse depuis juillet 2020 – mercredi la semaine dernière.
L’une des principales raisons de la baisse était l’assurance de la Banque centrale européenne (BCE) qu’elle n’augmenterait pas les taux d’intérêt avant au moins 2023. Et ce malgré l’inflation qui cause des maux de tête au continent.
Le ton accommodant (peu susceptible d’augmenter les taux) a étouffé la monnaie commune face à ses rivaux. Cependant, avec les blocages déjà en vigueur en Europe, le rejet par la BCE d’une hausse des taux a donné à l’euro un certain dynamisme.
Vendredi, il a grimpé à 1,131 contre dollar et de 0,840 à 0,848 contre livre. Il présente un exemple des étranges façons dont fonctionne le marché des devises : à un moment, quelque chose endommage une devise, le suivant la sauve.
Une fois que le monde aura une meilleure idée de la variante Omicron et de la menace qu’elle représente, nous pourrions voir le dollar et l’euro dans un autre renversement de rôle. Seul le temps nous le dira.
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