Le nouveau gouverneur, Álvaro Santos Pereira, prend ses fonctions au moment d’une bonne nouvelle économique
La Banque du Portugal a relevé ce mardi sa prévision de croissance du PIB portugais pour 2025 à 1,9 %, contre 1,6 % annoncé en juin. Cette révision à la hausse est en partie due au rebond de la consommation privée, stimulée par la réduction de l’impôt sur le revenu (IRS).
Cette annonce figure dans le Bulletin économique d’octobre, publié moins de 24 heures après l’entrée en fonction du nouveau gouverneur, Álvaro Santos Pereira, choisi par le gouvernement.
Pour les années suivantes, la banque centrale maintient ses prévisions inchangées : 2026 : croissance attendue de 2,2 % ; 2027 : croissance de 1,7 %, comme indiqué dans le bulletin de juin.
« La révision de 0,3 point de pourcentage de la croissance du PIB pour 2025 reflète l’intégration des données les plus récentes des comptes nationaux et une croissance plus soutenue au second semestre », précise la Banque du Portugal.
La publication des comptes nationaux annuels a en effet révélé une croissance plus forte qu’initialement estimée en 2023 (+0,5 point) et en 2024 (+0,2 point).
Ces ajustements reflètent une contribution plus importante de la demande intérieure, notamment via la consommation privée et publique, ainsi que l’investissement.
La banque souligne également que la croissance trimestrielle du PIB a été révisée à la hausse par l’INE (Institut national de la statistique) pour le 1ᵉʳ trimestre (+0,2 pt) et a été supérieure aux prévisions de juin pour le 2ᵉ trimestre (+0,3 pt).
Deux mesures fiscales et sociales devraient continuer à soutenir la consommation : la réduction de l’IRS, approuvée en juillet et répercutée dès août sur les salaires et pensions, le supplément extraordinaire pour les retraités versé en septembre.
La Banque du Portugal estime désormais que le Portugal croîtra plus vite que la moyenne de la zone euro entre 2025 et 2027 (2,0 % contre 1,2 %). La productivité du travail (PIB par travailleur) est attendue à 0,9 %, contre 0,6 % dans l’ensemble de la zone euro.
Malgré cette amélioration, la prévision reste inférieure à celle du gouvernement de Luís Montenegro (PSD/CDS-PP), qui table sur une croissance de 2,1 % dans le budget de l’État 2025.
Le ministre des Finances, Joaquim Miranda Sarmento, a reconnu le mois dernier que le chiffre de la Banque du Portugal était “en deçà de l’objectif et de l’ambition du gouvernement”, tout en soulignant que le pays continue de surperformer la zone euro.
Prévisions détaillées de la Banque du Portugal pour 2025 :
- Consommation privée : +3,3 % (contre +2,2 % en juin)
- Consommation publique : +1,6 % (contre +1,1 %)
- Investissement (FBCF) : +3 % (contre +2,1 %)
- Demande intérieure : +3,6 % (contre +2,3 %)
- Exportations : +1,1 % (contre +1,7 %)
- Importations : +4,7 % (contre +3,4 %)
L’ancien gouverneur, Mário Centeno, nommé sous le gouvernement socialiste d’António Costa, avait averti plus tôt cette année d’un risque de déficit budgétaire persistant jusqu’en 2027. Ses prévisions n’avaient pas été largement prises en compte à l’époque.
Source material: LUSA
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