Le Portugal devrait enregistrer un retour au déficit budgétaire dès cette année, dans un contexte marqué par la hausse de l’inflation, les conséquences des tempêtes hivernales et les incertitudes géopolitiques mondiales.
Dans ses prévisions économiques de printemps publiées jeudi, la Commission Européenne estime que le pays passera d’un excédent budgétaire à un déficit de 0,1 % du PIB en 2026. Bruxelles explique cette évolution notamment par les mesures de soutien mises en place après les tempêtes, ainsi que par les réductions d’impôts adoptées récemment.
La Commission prévoit également une aggravation du déficit en 2027, à hauteur de 0,4 % du PIB, « dans l’hypothèse du maintien des politiques actuelles », alors que le gouvernement portugais continue de viser un équilibre budgétaire cette année. L’institution européenne souligne par ailleurs plusieurs risques pesant sur les finances publiques, notamment « la fragilité financière des entreprises publiques » et certaines obligations liées aux partenariats public-privé.
Concernant la dette publique, Bruxelles anticipe toutefois la poursuite de sa baisse, mais à un rythme plus lent. Le ratio de dette devrait atteindre 87,6 % du PIB en 2026 puis 86 % en 2027. L’inflation devrait quant à elle grimper à 3 % cette année, principalement sous l’effet de la hausse des prix de l’énergie, avant de ralentir à 2,3 % en 2027. L’inflation sous-jacente — qui exclut l’énergie et l’alimentation — devrait progresser plus modérément, à 2,4 % cette année comme l’an prochain.
Malgré ces perspectives plus prudentes, la Commission européenne a salué les « très bonnes performances économiques » du Portugal. Le commissaire européen à l’Économie, Valdis Dombrovskis, a estimé que la croissance portugaise resterait supérieure à la moyenne européenne, avec une progression du PIB attendue à 1,7 % cette année et 1,8 % en 2027. Il a également souligné que le chômage devrait continuer à diminuer progressivement.
Ces prévisions demeurent toutefois plus pessimistes que celles du gouvernement portugais, qui table encore sur une croissance de 2 % pour 2026.
